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四季度,医药板块机会在这些细分赛道!

发布时间:2022-09-20 11:42:23  来源:陇萃源  浏览:   【】【】【

四季度,医药板块机会在这些细分赛道!

近一年多,医药板块经历了明显的回调,当前整个板块估值较低,PE约24倍,远低于历史平均估值。那么,四季度医药板块还有机会吗?

四季度医药板块还有机会吗?

(图片来源:制药网)

   从各券商观点来看,长期来看板块机会仍存。主要看好科研服务、消费医疗、创新药及CXO等这几大细分赛道。
   其中,科研服务板块经过近一年市场调整,部分个股估值已具备吸引力。科研服务行业处于研发链条的上游,影响科研水平的提升,目前整个行业景气度持续高涨,且在市场扩容叠加国产替代的背景下,该赛道可以说是蓝海市场,存在很大的发展空间。业内预计,在不考虑实验室设备的情况下,估计2020年科研服务总体市场规模超过600亿元,2020-2024年CAGR约为20%,行业增长驱动力主要来自生物药产业蓬勃发展及生命科学研发支出高增长。
   消费医疗板块消费属性强,该板块虽然有受到一系列法规密集出台,政策监管收紧的影响,但长期而言有利于行业更加规范化发展。下半年,该板块市场需求得到快速释放,6至7月已恢复较好增长势头,板块股价也有所恢复。赛道上消费属性强的企业被看好,包括研发能力与消费属性双强的生物制品企业,眼科、口腔等民营医疗服务机构头部公司,以及业绩有望逐季修复的零售药店企业,以及符合历史发展的包括中药消费品、个人护理等。
   创新药板块受政策调整等多因素影响,当前估值较低。但政策端对于创新药的支持并未止步,包括《“十四五”生物经济发展规划》、《“十四五”国民健康规划》、《2022年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案》、《单臂临床试验用于支持抗肿瘤药上市申请的适用性技术指导原则(征求意见稿)》等政策陆续发布,鼓励支持创新药发展,加上国内消费升级下对创新药需求的扩大,板块潜力尤在。业内认为,2022年ASCO年会上国产创新药数据表现优异,多个核心品种成药的确定性逐步获得确证,创新药板块也迎来一轮反弹。
   此外,CXO也是备受投资者关注的赛道。从整体来看,我国CXO行业主要聚集在药物研发改良的环节,对高素质人才需求量大,中国工程师红利以及人力成本优势明显。上半年,我国CXO企业业绩表现亮眼,超七成公司净利润同比增长,其中睿智医药、博腾股份、凯莱英、海特生物、百诚医药5家CXO公司归母净利润同比增速更是超过100%。业从长期来看,随着医药研发投入增长与研发外包率提升,行业高景气度周期或持续,有望保持业绩高增长。业内认为,CXO板块经过过去两年左右时间的估值消化,整体估值已回归较为合理的区间,长期来看该板块低位配置价值凸显。

 来源:制药网

责任编辑:制药网
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